民国往事讲述的是1926年夏广东革命政府刚刚开始北伐中国前途莫测　　一个神秘的杀手潜入了上海他的目的是要借北洋督军毕澄元召开四国公使会议期间刺杀毕澄元这个消息一经传出引起了北洋各界的恐慌淞沪警察厅更是忧心忡忡因为这个刺客非同凡响他就是大名鼎鼎大刺客张亚樵警察厅派出了骁勇的黑骑警在路上劫杀张亚樵可是令黑骑警迷惑的是他们一共劫杀了三个张亚樵到底谁是真假正当他们还没有反映过来的时候已经全部死在了张亚樵的手下……根本没有力量能阻止张亚樵此时张亚樵已经悄悄的潜入了上海……　　而谁也不知道真正的张亚樵在什么地方什么模样张亚樵回到上海的第一件事就是召集自己的旧部手下原来张亚樵所领导的斧头帮的兄弟当年因革命而失散如今又回到了张亚樵的身边张亚樵开始实施刺杀毕澄元的计划　　浦江饭店四国公使会议只得在戒备森严的状态下如期举行张亚樵安排好了一切刺杀的计划和步骤但是老奸巨猾的毕澄元也防了一手在刺杀得过程中张亚樵发现了来参加会议的并不是真正的毕澄元而是一个替身计划陷入了僵局此时张亚樵结识了饭店的服务员严遇春在严遇春的配合和帮助下张亚樵用调虎离山之计杀死了躲在总统套房里的毕澄元同时也对这个小伙子严遇春留下了深刻的印象　　严遇春和张亚樵失去了联系同时他也被饭店解雇了无奈之下去当铺当东西偶然遇见了一个人在抢劫一个少女严遇春救下了她这个女人正是上海滩的京剧名角何艳秋严遇春和何艳秋都没有想到在后来他们两人有着扯不断理还乱的感情　　沈啸尘看出了罗宗伟的想当警察厅长的野心为了联合罗准备利用高级妓女妙玉来实施自己的计划警察局长的位置和顺风码头成为了罗宗伟和沈啸尘暗地里交换的条件　　张亚樵回到上海无时无刻不牵动这一个人的心这个人就是失散多年的旧情人谢如冰已经信奉基督教的谢如冰很反对张亚樵这样在打打杀杀中生活　　沈啸尘的妻妹梅绍贞只有18岁在女中上学性格泼辣她早听说过张亚樵的大名对他充满好奇但张亚樵完全把她当成一个小女孩看教她跑马射击　　与此同时还有人相爱着严遇春的牵挂是何艳秋严遇春不奢望得到何艳秋的青睐但何艳秋觉得严遇春跟其他的追求者全不一样逐渐留意到他　　为了得到警察厅长的位置罗宗伟开始动摇答应联合张亚樵和沈啸尘告诉他们新督军屠森的汽车将在某一天通过八仙桥张亚樵等人在八仙桥布置好了炸弹但是令张亚樵万万没有想到的是:二弟沈啸尘为了自己的一己私利并没有想炸死屠森的意思而只把炸药填了十分之一一声响后屠森并没有死事后沈啸尘平息了张亚樵的怒火张亚樵心中也明白　　顺风码头开张了开张的这一天张亚樵沈啸尘严遇春三结义拜为把兄弟与此同时他们寻找了十来年的仇人万沛霖又出现了原来辛亥年间同盟会员万沛霖把他们当成流氓草寇将他们一举拿下他们十多年寻仇不遇但是此时的万霈林已经带有为广州政府购买军火的任务在大义和小义面张亚樵放过了万沛霖　　为了配合万霈林购买军火的计划张亚樵利用森田在顺峰码头贩运鸦片的契机明修栈道暗度陈仓的运走了大批的军火屠森命令罗宗伟一定要活捉张亚樵同时张亚樵也在实施对屠森的下一步计划:炸死屠森　　屠森色迷迷的在剧院看着何艳秋的演出张亚樵严遇春等早已在剧场中埋藏好了炸弹一声巨响屠森命归西天为了避难张亚樵决定送严遇春到广州黄埔军校学习并赐名严励此时唯一让严励割舍不下的是自己心爱的女人何艳秋　　九一八事件爆发了蒋介石对日实行不抵抗政策导致东北大片国土沦丧民众抗日情绪高涨　　张亚樵在淞沪战役中受伤生命垂危被送进了医院而日本人惠子和森田对医院里的张亚樵开始刺杀但在妙玉和罗宗伟的帮助下脱险此时的妙玉已经沦为难民而罗宗伟因为受到张亚樵案件的牵连自毁面容充当洋车夫隐姓埋名在张亚樵的身边含有不可告人的目的　　日本人占领了上海要在虹口公园举行庆祝大会韩国人尹昌浩主动请缨张亚樵和众人筹划在虹口公园炸死日本首领白川的计划日本军人在雨中唱着日本国歌突然一声巨响主席台上血肉横飞……上海各报连篇累牍刊载数百万军民奔走相告严励心里清楚是谁干的蒋介石亲自过问此事希望‘为我所用’严励带来了蒋的嘉奖令与奖金认为这是兄弟们和解的最好机会但张亚樵怎么可能原谅主张妥协的蒋介石　　英国人李顿率国联代表团到中国调查东三省及上海的中日冲突日本特务南造惠子通过关系运作李顿大大包庇日本一经传出举国哗然张亚樵更是怒发冲冠发誓杀之严励得悉张亚樵欲刺李顿晓以利害千方百计阻止森田查知张亚樵欲刺李顿表面上加强保卫却故意留出漏洞他希望张亚樵刺杀李顿影响国际社会对中日关系的看法张亚樵搞清楚是非利害在最后时刻收回命令　　在蒋介石严令之下严励撒开大网展开了对张亚樵的围捕行动无论是上海还是在张亚樵在福州开展的光复会无论是商行报社还是秘密据点严励和张亚樵始终没有停止过追捕游戏张亚樵迫于形势远走香港　　在香港严励也没有停止过对张亚樵的追捕但是严励的心中是十分矛盾和痛苦的严励抓了张亚樵的妻子梅绍贞作为人质迫使张亚樵投降而梅绍贞为了保全严励在监狱中自杀张亚樵震怒了　　张亚樵沈啸尘严励这三兄弟在一起起你争我夺大义小义之间挣扎怀着各自不同的理想继续互相的追捕和杀戮严励利用一切手段向张亚樵发动攻击此时上海传来了张亚樵遇刺身亡的消息一家老小深为悲痛严励万万却没想到张亚樵并没有死在自己的手下在严励去吊唁灵堂的时候一支枪指向了严励的后脑勺张亚樵走了出来　　在日本人面前张亚樵和严励进行了心灵的对话同仇敌忾是最终达成的协议三兄弟又走在了一起　　日军在戏院大搞庆祝仪式张亚樵严励谭振纲等人分头埋伏着……兄弟们里应外合干掉了日本头头井岩大将　　日本人死了严励接到了命令要把张亚樵置于死地在张亚樵没有防备的情况下派五个兄弟刺杀了张亚樵张亚樵死了　　十年后严励坐着飞机公文包里一张照片滑落是张亚樵严励恐怖深感不安　　严励的飞机在空中失事　　沈啸尘远走香港已至暮年他听到了严励死亡的消息默默无语躺在了靠椅上不远处的书桌上放着一张照片　　三兄弟结拜的照片……